スポットETFの流入が急増する中、イーサリアムは主要レジスタンスを試す

イーサリアムは今週初めに一時3,400ドルに到達した後、木曜日は3,350ドル付近で推移している。トレーダーは、世界第2位の仮想通貨であるイーサリアムが、11月以降繰り返し上昇を抑制してきた過密なレジスタンスゾーンを突破できるかどうかに注目している。

イーサリアムは、2026年1月1日に2,970ドル付近の安値を付けて以来、機関投資家の買いとインフレ指標の鈍化に支えられた仮想通貨市場全体の上昇に乗じて、約13%上昇している。しかし、3,400ドル水準は手強い壁として浮上しており、弱気な注文ブロック、バリューゾーンの高値、そして0.618フィボナッチ・リトレースメントなど、複数のテクニカルな合流要因が売り圧力を引き起こしている。

レバレッジが低下する中、スポット買いが上昇を牽引
現在の上昇は、これまでの上昇とは根本的に異なるように見える。 FXStreetのデータによると、イーサリアムの推定レバレッジ比率は年初0.79から0.66に低下しており、この動きは投機的なデリバティブ取引ではなく、スポット市場での購入が主な要因となっていることが示唆されています。

米国の投資家は再び勢いよく買いに回っています。スポットイーサリアムETFは1月14日に1億7,500万ドルの純流入を記録し、これは1か月以上ぶりの1日あたりの最高額です。ブラックロックのiShares Ethereum Trustが8,160万ドルでトップでした。2日間の流入総額は3億500万ドルに達し、機関投資家の投資意欲の回復を示しています。

一方、イーサリアムのステーキング量は過去最高の3,590万ETHに急増し、総供給量の約30%を占め、その価値は約1,200億ドルに達しています。ステーキング待ちのETHは248万ETHに膨れ上がり、アクティベーション待ちのキューは43日間と推定されています。これは、最近の価格変動にもかかわらず、長期的な確信が維持されていることを示しています。

テクニカル指標は優柔不断さを示唆
価格はサポートとレジスタンスの重要な分岐点に位置しています。イーサリアムは50日移動平均線（3,049ドル付近）を上回って推移していますが、200日指数移動平均線（3,637ドル付近）を下回っています。相対力指数（RSI）は約49で、買われ過ぎの状態ではなく、中立的なモメンタムを示しています。

アナリストのTedPillows氏はXで、イーサリアムは需要が3,050ドル～3,200ドル付近、供給が3,700ドル～3,800ドル付近のレンジ内で推移していると指摘しました。3,400ドルを超えて終値で決定的な終値を付ければ、高値圏への道が開かれる一方、拒否されれば、下限のサポートゾーンに戻るリスクがあります。

今後の展開
今週、ビットコインが9万7000ドルを突破したことはアルトコインにとって追い風となったが、イーサリアムの値動きは、市場がまだ強い確信を形成していないことを示唆している。Glassnodeのオンチェーンデータによると、Spent Output Profit Ratio（SPT）は依然として1を下回っており、保有者は依然として反発局面で損失を出して売却していることを示している。これは、売り圧力が完全には解消されていないことを示している。

強気派にとって、継続的な出来高を伴う3400ドル突破は、まず3550ドルを目指す可能性がある。次の大きなハードルは、3650ドル付近にある200日単純移動平均線となる。買い手が抵抗線を突破できない場合、アナリストは、より強固な基盤を築くために3200ドルまたは20日EMAへの反落の可能性を警告している。