日本、早ければ2028年にも仮想通貨ETFを承認へ

日経アジアが日曜日に発表した報道によると、日本は早ければ2028年にも仮想通貨ETFを承認する準備を進めている。これはアジア第2位の経済大国である日本にとって規制上の画期的な出来事となり、ビットコインなどのデジタル資産へのより容易なアクセスを求める個人投資家にとって、推定60億ドル規模の市場が創出される可能性がある。

この動きは、片山さつき財務大臣が今月初めに2026年を「日本にとってデジタル元年」と宣言したことを受けてのもので、政府がデジタル資産を日本の伝統的な金融市場に統合していくというコミットメントを示している。

規制改革が進行中
仮想通貨ETFの実現には、日本の金融法の抜本的な改革が必要だ。現行の規制では、仮想通貨は投資信託の対象となる「特定資産」に分類されていないため、デジタル資産を対象とするETFは成立していない。金融庁は現在、金融商品取引法に基づき、暗号資産を金融商品として再分類する作業を進めており、この変更は2026年までに完了する見込みです。

金融庁の改革により、暗号資産は従来の証券と同様の規制枠組みの下に置かれ、現在日本の認可取引所に上場されている105種類の暗号資産すべてについて、開示義務が課せられることになります。また、提案されている税制改革では、暗号資産の譲渡益に対する税率が最大55%から一律20%に引き下げられ、デジタル資産が株式やその他の投資と同等の扱いになる予定です。

運用会社、導入準備
大手日本の金融機関は、予想される規制変更への対応を既に進めています。野村證券とSBI証券は、金融庁の認可を待ちながら、暗号資産を組み込んだ投資信託を準備しています。SBIグローバル・アセット・マネジメントは、商品導入後3年以内に運用資産残高を5兆円（320億ドル）にするという野心的な目標を掲げています。

野村證券の暗号資産部門であるレーザーデジタルは最近、機関投資家をターゲットとした新たなトークン化ビットコインファンドを立ち上げ、同社のデジタル資産商品へのコミットメントを実証しました。

日本の動きは、アジア市場が暗号資産ETFに熱狂する中で起こりました。韓国取引所の鄭銀甫会長は1月、取引所が暗号資産ETFとデリバティブの上場準備が整ったと発表しました。また、韓国政府は2026年経済成長戦略の一環として、スポットビットコインETFの認可を計画しています。

現在、日本では国内取引所を通じて約1,300万の暗号資産口座が運用されています。ロイター通信によると、2025年9月末までに日本の投資家が保有する暗号資産の価値は4.9兆円に達しました。

金融庁は12月、投資家保護の枠組みが不十分であるため、海外の暗号資産ETFに基づくデリバティブは国内投資家にとって不適切であるとし、慎重な姿勢を示しました。国内の暗号資産ETF制度の構築は、日本の既存の金融監督体制の中で、規制当局がより安全な選択肢と考えるものを提供することになります。