ゴールドフィーバー

スポット金は急騰し、一時5,600ドルの水準に迫った。パウエル議長は「特定の資産に流されることはない」と述べ、期待を冷やした。

金と銀は水曜日も上昇傾向を維持し、特に金は上昇が目立った。スポット金は初めて1オンスあたり5,400ドルの水準を突破し、日中238ドル急騰した。終値は1オンスあたり5,417.44ドルで、4.6%上昇し、1日の値上がりとしては過去最大となった。

木曜日のアジア市場では、金と銀は上昇の勢いを維持した。本稿執筆時点では、スポット金は初めて1オンスあたり5,500ドルを突破した。今週、金価格は5,000ドルをわずかに下回る水準から急騰し、600ドルの節目を連続で突破し、週間上昇率は500ドル（10%）を超えた。一方、スポット銀は1オンスあたり119ドルを超え、過去最高値を更新しました。日中は2%以上上昇し、週間では16ドル以上上昇しました。

世界は金と銀の価格が歴史的な高値を更新し続ける中で、その急騰の勢いに魅了されています。しかし、連邦準備制度理事会（FRB）議長は、これらの貴金属の「成果」に特に「感銘」を受けているわけではありません。

多くのアナリストは、新年早々の金と銀の空前の高騰は、FRBの政治的独立性をめぐる不確実性の高まりが一因だと考えています。しかし、パウエル議長は金融政策に関する記者会見で、こうした懸念を一蹴しました。

「FRBの信頼性は低下しているという意見もあるかもしれませんが、そうではありません。インフレ期待の現状を見れば、FRBの信頼性は適切な水準にあります」と議長は述べました。「特定の資産の価格変動については過度に懸念することはありませんが、もちろん、監視はしています。」

パウエル議長は、連邦準備制度理事会（FRB）が今年最初の金融政策会合でフェデラルファンド（FF）金利を3.50%から3.75%の範囲に据え置くことを決定した後、これらの発言を行いました。この決定は、エコノミストの予想と一致していました。CMEフェドウォッチツールによると、市場は次回の利下げが6月に行われると予想しています。

パウエル議長は貴金属の歴史的な高騰をすぐに軽視しましたが、金市場も同様に彼の態度に反応したと言えるでしょう。パウエル議長が比較的中立的な姿勢をとったため、市場は彼の発言をほとんど無視しました。

彼は、インフレの上振れリスクと労働市場の下振れリスクはともに緩和したと述べました。「経済の動向を見守る上で、我々は好ましい立場にあると考えています」とパウエル議長は述べました。

一方で、パウエル議長は利上げの可能性も示唆しました。「現時点では、次の動きが利上げになるとは誰も予想していませんが、最終的には、我々が正しいと考えることを実行するでしょう」とパウエル議長は述べました。

パウエル議長の記者会見後、金はハト派色が薄れたものの、上昇を維持し、日中高値付近で推移した。FRBの中立的なスタンスは金にとって潜在的な障害となる可能性があるものの、多くのアナリストはそれを大きな障壁とは見ていない。

ウィズダムツリーのコモディティ・マクロ経済調査ディレクター、ニテシュ・シャー氏は、キットコ・ニュースに対し、パウエル議長は今後数ヶ月間金利を据え置くことに満足しているものの、市場は既に5月以降の議長交代の可能性を織り込んでいると述べた。

シャー氏は、「パウエル議長の後任は、利下げを支持すると見込まれる人物になる可能性が高い」と述べ、「まさにこれが金市場が注目している点だ」と付け加えた。

パウエル議長はまた、地政学的リスクについても比較的慎重な見解を示し、不確実性は継続しているものの、原油価格は比較的安定しており、米国経済は世界貿易の変動にも耐えてきたと指摘した。アナリストは、地政学的不確実性が今月の金価格上昇のもう一つの大きな要因であると指摘した。