警告信号？アジアの金ETFへの記録的な資金流入

1月には、アジアの金ETFへの純流入額が過去最高の71億ドルに達し、複数のファンドが資金流入額の過去最高を更新しました。しかし、この「熱狂」は専門機関の間で懸念を引き起こしています。個人投資家が駆け込むことは、金価格が過大評価された後期段階に入ったことを示す兆候となることが多いからです。アナリストは、現在の金価格の変動は「非線形」な感情的変動を示しており、短期的な買われ過ぎのシグナルは極めてリスクが高いと指摘しています。

アジアの投資家は記録的な規模でETFに資金を投入しており、$XAU/USD この現象は、金価格の上昇がピークに近づいているのではないかとの懸念を市場に呼び起こしています。個人投資家による高水準の買いは、通常、資産の過大評価と上昇トレンド終盤の兆候を示す警告信号と捉えられています。

ブルームバーグが金曜日にまとめたデータによると、アジア地域の貴金属ETFへの純流入額は1月に71億ドルに達し、複数のファンドが過去最高の流入額を記録した。中国上場ファンドの流入額が最も大きく、華安易富金ETFだけでも19億ドルの流入があった。

金価格は最近急騰しており、金曜日に反落したものの、1月初旬から20%以上上昇している。市場アナリストは、最近の価格変動は急速かつ感情的、非線形的になっており、戦術レベルでは過剰なトレンドを示唆していると警告している。

金の相対力指数（RSI）は90前後まで上昇しており、これは極めて稀な、極度の買われ過ぎ状態です（通常、RSIが70を超えると買われ過ぎ状態を示します）。ワールド・ゴールド・カウンシルは先月発表した2026年見通しレポートで、トランプ政権の政策が経済成長の加速に成功した場合、金利上昇と米ドル高につながり、金価格が下落する可能性があると指摘しました。

中国市場が資金流入の主な原動力として浮上
中国に上場されている金ETFは1月に多額の資金を集めました。華安易富金ETFへの19億ドルの流入に加え、華夏金ETFには4億2000万ドル、GFAM上海金ETFには1億9140万ドルの資金が流入し、いずれも過去最高を記録しました。

銀ETFも非常に人気がありました。韓国に上場されているサムスン・コーデックス・シルバー先物スペシャル・アセットETFは、1月に2億3,160万ドルの純流入を記録し、こちらも過去最高を記録しました。

中国唯一の純銀ファンドであるSDIC瑞銀銀先物ファンドLOFは、水曜日に募集を停止し、金曜日には取引を停止した。大規模な資金流入により、同ファンドは原資産に対して大幅なプレミアムで取引されており、市場の旺盛な需要を浮き彫りにしている。

プロの投資家が警告を発する
「このサイクルを通して、我々は金に対して非常に強気な姿勢を保ってきた」と、金鉱株とETFの両方を購入したシンガポールのヴァンテージ・ポイント・アセット・マネジメントの最高投資責任者、ニック・フェレス氏は述べた。「しかし、最近の価格変動は急速かつ感情的、そして非線形になっており、戦術レベルでは過剰なトレンドを示唆している。」

金価格の急騰は、中央銀行による多額の購入と金ETFへの資金流入によって支えられています。ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、昨年、金を担保としたファンドの保有総額は5月を除き、毎月増加しました。貴金属は、米国の政策決定の予測不確実性と、米国の孤立化の深まりに伴うドルからの資金流出からも恩恵を受けています。

需要に応える新製品の登場
ブルームバーグ・インテリジェンスによると、資産運用会社は金ETFの需要の高まりに対応して新商品の発売を準備している。

アナリストのレベッカ・シン氏とミシェル・レオン氏は調査レポートの中で、「ETF発行会社は、より多くの金関連ファンドを立ち上げることで、安全資産への需要を満たす可能性がある。香港は、低コストの現物取引からレバレッジをかけた先物取引、鉱業株まで、多様なツールを提供している。今週、金取引ハブとしての地位を確固たるものにするための取り組みの一環として、2つの新たなファンドが上場された」と述べている。